卓尔地产：共识的死亡：房地产的“后信仰时代”

　　中国房地产最坚固的支撑，从来不是钢筋水泥，而是全民统一的、近乎宗教狂热的“上涨共识”。如今，这场共识已经死亡。我们进入了一个“后信仰时代”。在这个时代，政府的角色已从昔日的“造神者”沦为徒劳的“招魂者”，而市场的参与者，则在废墟之上，进行着一场猜忌、迷茫且毫无方向的黑暗森林博弈。

　　一、一场全民信仰的崩塌

　　过去，买房不是一种消费，而是一种信仰。这个信仰由三个核心教义构成，缺一不可：

　　“政府救市”教义：坚信房地产捆绑了地方财政、银行系统和经济增长，因此在任何危机时刻，政府都必然会出手相救。这是信仰的基石。

　　“土地稀缺”教义：坚信核心城市的土地是有限的，而涌入城市的人口是无限的，供需矛盾将永远推动价格上涨。这是信仰的核心逻辑。

　　“资产唯一”教义：在一个缺乏优质投资渠道的环境里，坚信房产是唯一能跑赢通胀、实现阶层跨越的可靠资产。这是信仰的现实出口。

　　然而，从“房住不炒”的提出，到头部房企的连环爆雷，再到肉眼可见的人口数据逆转，这三大教义在短短几年内被系统性证伪。

　　恒大的倒下，击碎了“大而不能倒”的幻想，宣告了“政府无限兜底”的终结。

　　大量城市的库存积压和人口外流，让“土地稀缺”的故事成了笑话。

　　房价的持续下跌和流动性的枯竭，让“稳赚不赔”的神话变成了“高位套牢”的现实。

　　当一个信仰的基石、逻辑和现实出口全部崩塌时，剩下的不是修正，而是彻底的死亡。这就是“共识的死亡”。

　　二、“招魂式”救市的困境

　　共识一旦死亡，就无法复活，只能“招魂”。当前所有看似眼花缭乱的救市政策——降息、降首付、取消限购、以旧换新——其本质都是一场大型的“招魂仪式”。但这场仪式注定失败，因为它面临着无法克服的内在矛盾：

　　救“量”还是救“价”的矛盾：

　　要想救“量”（成交量），就必须让价格降到新的购买力能够接受的水平。但如果任由价格下跌，就会刺破资产泡沫，引发金融风险，这是当局无法接受的。

　　要想救“价”（价格稳定），就必须限制抛售，维持高位。但这会彻底冻结成交量，让市场失去活力，经济无法盘活。

　　这种左右为难，使得政策只能在“不让死”和“不让活”之间反复横跳，结果就是创造出一个既不死也不活的“僵尸市场”。

　　信心传导的失灵：

　　过去的救市，是政府吹哨，全民冲锋。因为所有人都相信哨声之后就是盛宴。

　　现在的救市，是政府在空旷的舞台上声嘶力竭地呐喊，而台下的观众（潜在购房者）只是冷漠地看着。因为经历过创伤的人们，已经不再相信舞台上还会有盛宴，他们怀疑那是一个陷阱。信心，这个最关键的传导介质，已经断裂。没有信心的市场，任何技术性的刺激都如同向一片沙漠里泼水，瞬间蒸发，毫无波澜。

　　结论：

　　我们正身处中国房地产市场最混沌、最难预测的时期。因为它不再遵循任何单一的经济学逻辑，而是被破碎的共识、矛盾的政策和恐慌的情绪所支配。

　　这个市场的参与者，就像进入了刘慈欣笔下的“黑暗森林”。每个人都不知道别人在想什么，更不知道“猎人”（宏观调控）的下一枪会打向哪里。是抄底？是逃离？还是原地不动？没有人能给出确定的答案。